头等仓研报:五月份DEX重大进展总结

五月,是DEXs协议更新换代的一个月,Uniswap正式部署了v2,Bancor披露了v2的重磅特性并发布了过渡版本v0.6,0x的交易所Matcha上线在即,Kyber的Katalyst计划也呼之欲出,新的AMM协议Balancer准备推出自己的代币。
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五月,是DEXs协议更新换代的一个月,Uniswap正式部署了v2,Bancor披露了v2的重磅特性并发布了过渡版本v0.6,0x的交易所Matcha上线在即,Kyber的Katalyst计划也呼之欲出,新的AMM协议Balancer准备推出自己的代币。它们的这些动作也反应在了二级市场上。我们将首先回顾一下协议间的竞争状况,然后再看下每个协议的具体进展。


DEXs交易数据概览

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五月份DEX的交易额为7.84亿美元,较四月份增加26.5%,这很大程度上得益于ETH价格的增长(ETH五月份较四月份平均价格增长21%)。其中Bancor增长的最快,较上月增加334.7%,这与它V2的宣布息息相关,其次是IDEX,增加了184.5%。交易人数方面,五月份交易人数为5.57万个唯一地址,较四月份增加32.4%。其中,增长最快的仍然是Bancor和IDEX,分别增长87.1%和76.6%。Uniswap的交易量增长较大,这与5月份热门IUO密切相关。

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五月份新上榜了几个新的代币ESH、ANJ和XIO,其中ESH交易数量排名第而,交易人数都排名第一,足见其热度。DEX协议代币方面,BNT和ZRX的交易量都较上月显著增长,KNC却环比下降。


0x (ZRX), #42


5月进展:

·社区投票:ZEIP-77提案将质押周期从10天改为7天。ZEIP-77投票结束时通过率为99%。从5月25日开始,每周六开始新一轮的质押。
·交易所:Matcha开放了第一批用户进行测试。
·RFQ系统: 0x API增加了RFQ(Request for Quote,请求报价),当Taker发送一个交易请求的时候,0x API除了向0x Mesh和链上流动性咨询报价,还会向做市商发送Taker的信息。做市商可以通过请求报价系统实时获得的Taker地址信息,分辨它们是否是机器人,从而给出不同的报价。

看法:
1)社区投票的ZRX数量为1,090万个,而一个月前ZEIP-76的投票数量895万个ZRX,说明社区治理的参与度增加,也可能是愿意参与投票的几个做市商手中的筹码增多了。
2)Matcha的细节未知,目前笔者的内测排队也仍在1000名开外。
3)RFQ的目的是打击套利机器人。团队说这个系统能让做市商能获得赚取更多的钱,用户可以获得更好的价格。上述逻辑成立的条件是做市商会给非套利机器人的Taker更优的价格。

6月计划:
1)逐步开放Matcha的测试规模。
2)改写智能合约的架构,让每一个功能模块都独立开,在模块之间增加代理合约。这个更改的目的是为了以后0x协议升级时能够更加平滑,不用像现在v2到v3的升级要求每一个生态参与者都要迁移。
3)元交易0x API端点,这个技术将解决所有链上交易都必须持有一定量的ETH作手续费的麻烦。


Kyber (KNC), #48


5月进展:
·Katalyst上线测试网;
·上架代币自动化价格储备(APR)库新成员:Global Human Trust(GHT)、BiLira(TRYB)、Pillar(PLR)、2KEY(2KEY)
·新的整合方:通过整合Kyber协议,Enjin钱包支持ERC20/ERC20交易对,League of Kingdoms (LoK)将在其NFT预售期间接受ETH和ERC20支付,去中心化资产管理平台 DEXTF可以管理其资产的比例,2KEY在其使用界面可以进行ETH和ERC20代币交易和支付。
·投票池:Kyber与一些项目方合作了一起制作了投票池。KNC的持有者想质押代币却不想每个周期(2周)都参与投票,那么他可以选择将其代币和投票权委托给投票池。项目方会成为投票池管理者,负责帮助用户投票。从项目方的角度来看,有三种管理投票池的方案:1)默认的方案,这样不用部署合约;2)部署代理合约,例如StakeWithUs为Katalyst制作抵押池ATLAS;用户可以直接将代币发送至ATLAS;3)发行投票池代币“Pool Token”;4)全托管池,例如中心化交易所。目前已经达成合作意向的项目方包括RockXMiner,HyperBlocks, StakeWith.Us, imToken, Trust Wallet和SignumCapital。
·新的里程碑:5月15日达成历史总计10亿美元全链上交易额与100万次交易。

看法:
多样化的投票池方案,将中心化交易所也拉入质押系统,预计将会极大的增加KNC的质押比例,降低KNC的整体流通量。另外,上述第三个方案使得Kyber与其他AMM协议一样,也拥有了池代币。这种代币未来可以和Aave等借贷协议合作,用作抵押借款或者存款,获得双份协议的收益。

6月计划:
增加投票池管理者的合作,正式上线Katalyst。


Bancor (BNT), #158


5月进展:

新版本v2特性发布:团队公布了新的特性,但具体技术细节将在第二季度放出。而具体上线时间未定。新特性包括:
1)使用Chainlink作为价格预言机,制作新的AMM流动性池,从而消除非永久性损失(Impermanent Loss);
2)为流动性池添加代币只需要一种,而非同时提供两种,这意味着,用户只用承担一种代币价格波动的风险;
3)更有效的价格曲线,从而降低滑点;
4)支持借贷协议。
Bancor v0.6:Bancor将协议更新至v0.6版本。该版本的特性包括:1)减少gas费用约30%;2)新的流动性池创建流程(从多步骤到一个步骤);3)新的SDK套件;4)简化智能合约界面。

看法:
Bancor经过了那两次的黑客松似乎找到了新AMM模型的方案。v2的每一项特性都是AMM的痛点。v2中的第1、2、4点对流动性提供者应该是非常有吸引力的,解决AMM流动性提供者面临的两种风险:非永久性损失和多代币价格波动风险,增加获利的空间:支持借贷协议。上述的第3点则是吸引交易使用者。v2看起来很美好,但还是需要看具体细节,以及团队是否能有效的推广。
Bancor v0.6则是一个过渡版本,进行了许多非核心功能的更新,推测是为了测试这些支持性的功能,为v2作准备。

6月计划:
Bancor v0.6由于审计关系,将于6月初部署主网。Bancor v2将于6月底发行,在审计完成后进行部署。


Uniswap , #无代币


5月进展:
Uniswap v2部署至主网:5月19日Uniswap正式在以太主网上部署v2,同时,v1会一直存在。V2的新特性包括:ERC20/ERC20交易对,价格预言机,闪电交换等。这些在头等仓三月份DEX月报中有详细阐述。Uniswap提供了三个网站:日常交易、发送、添加删除流动性的站点,v2交易数据信息站点以及v1到v2迁移流动性的站点。
整合方:1inch.exchange和Argent已经整合了Uniswap v2协议。

看法:
截至发稿,v1+v2的流动性之和等于4500万美元,这与v2上线前的数据相当。说明v2并没有给Uniswap带来额外的流动性。目前v2的流动性已经占全部流动性的35%,并已经维持多日。除非新的闪电兑换业务得到大规模使用,增加了流动性提供者的收入,否则之后v1到v2迁移会很缓慢。

6月计划:
帮助其他项目方整合v2协议,同时与其他DeFi协议合作,将自己的流动性代币UNI利用起来,比如去Aave协议质押。


Balancer (BAL), ##


5月进展:
Balancer宣布要发行治理代币BAL,总量为1亿个。最初的2,500万个BAL将会分配给创始人、核心开发人员、顾问和投资者,最初的投资者Accomplice和Placeholder向Balancer提供了300万美元的种子资金,他们将得到500万个BAL,种子轮的BAL价格为0.6美元。
剩下7,500万个大多数将分配给流动性提供者。目前的提案是一周发行145,000个,一年接近750万个。每周BAL的分配,按照每个流动性提供者的资金占总资金池的比例。

看法:
Balancer发行BAL的做法,对流动性提供者的吸引力非常大。它意味着,做市商不仅能够获得协议费用,还能获得额外的BAL。

6月计划:
预计6月初就会启动BAL发行流程。

总结

5月份每个DEX协议都有不错的进展,相信6月份0x的Matcha,Kyber的Katalyst和Balancer的BAL,将会把DEX的竞争推向白热化,我们拭目以待。

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